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지속가능한 월분배 인컴 수익을 추구하는 TIGER 미국 나스닥100커버드콜 ETF 상장!
2022.09.14



고금리, 고물가, 고환율과 함께 시장 변동성이 어느 때보다 커진 요즘, 연준(Fed)의 고강도 긴축 정책에 글로벌 증시 또한 부진을 면치 못하고 있습니다. 이에 국내 투자자들의 관심은 변동성이 낮고 안정적인 인컴형 상품으로 쏠리고 있는데요. 국내 리츠와 같은 인컴형 ETF, 채권혼합형 ETF, 배당주 ETF 등이 대표적이죠. 운용사들 또한 투자자들의 수요에 발맞춰 월배당 ETF를 속속 출시하고 있어요.

미래에셋자산운용은 9월 22일, TIGER 미국나스닥100커버드콜 ETF를 상장합니다. 이 상품은 옵션 프리미엄이 상대적으로 높은 나스닥에 커버드콜 전략을 더해 월배당을 지급하는 인컴형 상품인데요. 최근 시장 상황에 어울리는 만큼 크게 주목받고 있어요.




월분배 인컴을 지급하는 'TIGER미국나스닥100커버드콜 ETF' 상장 

TIGER 미국나스닥100커버드콜 ETF는 NASDAQ100지수를 활용하는 고배당 ETF입니다.  기초지수인 ‘ Cboe Nasdaq-100 BuyWrite V2 Index’는 NASDAQ100 주식 포트폴리오를 매수하는 동시에 NASDAQ100 ATM 콜옵션을 매도하는 전략을 수행합니다. 콜옵션 매도를 통해 발생하는 프리미엄으로 월배당금을 지급하는 거죠.

이 상품은 ETF의
 가격 상승보다는 높은 배당수익을 추구하는 투자자에게 적합한 상품이에요. NASDAQ100 옵션 프리미엄에서 나오는 배당수익률이 매월 1%대(연 12%)에 달할 것으로 기대되거든요. 옵션 프리미엄은 금리 상승에 대한 영향이 적고, 주식시장 변동성이 클수록 수익이 높아지기 때문에 꾸준한 인컴을 확보할 수 있어요. 특히 꾸준한 인컴의 복리효과를 활용해 장기 투자 성과를 높일 수 있습니다. 주가의 향방에 상관없이 매월 안정적인 현금흐름을 추구하는 투자자라면 관심을 가져볼 만한 상품이에요.




박스권 장세에서 유리한 커버드콜 전략  

세부적인 투자 포인트를 살펴보기 전에, 먼저 커버드콜 전략에 대해 알아볼까요?
커버드콜 전략은 기초자산의 주식을 매수하는 동시에 콜옵션을 매도해 발생하는 ‘옵션 프리미엄’을 배당으로 지급하는 전략입니다. TIGER 미국나스닥100커버드콜 ETF의 경우 나스닥100지수 종목을 사고, 동시에 나스닥100지수 콜옵션을 매도합니다. 그러면 옵션 매도자는 매수자에게 받는 옵션 프리미엄을 수익으로 챙길 수 있죠. 만약 나스닥100 주가가 떨어지더라도 나스닥100종목의 배당금과 옵션 매도 수익으로 손실을 만회할 수 있습니다.

커버드콜 ETF는 박스권 장세일 때 유리한 상품이라 할 수 있어요. 지수가 오락가락하거나 완만하게 오른다면 일반 ETF보다 더 나은 수익을 낼 수 있고, 지수가 완만하게 하락한다면 일반 ETF 대비 손실을 적게 볼 수 있습니다


즉, TIGER 미국나스닥100커버드콜 ETF는 나스닥100지수의 성장성을 추종하는 것이 아니라 옵션을 통해 안정적인 월배당을 추구하는 상품입니다. 주가가 상승할 경우에는 수익이 제한되는 반면 주가가 급하락할 때는 펀드 수익에 영향을 미칠 수 있어요.







투자 포인트 1. 지속가능한 월배당 인컴을 확보할 수 있어요 


TIGER미국나스닥100커버드콜 ETF는 주가의 방향성과 상관없이 꾸준하게 현금흐름을 창출할 수 있는 인컴형 상품입니다. 매월 콜옵션을 매도하여 나온 프리미엄을 투자자들에게 분배하기 때문에 안정적인 월배당금을 확보할 수 있어요.
특히 나스닥100지수의 옵션은 다른 지수의 옵션에 대비해 프리미엄이 높은 것이 특징이에요. 옵션 가격에 가장 큰 영향을 미치는 요인은 변동성으로, 주식시장 변동성이 높아질수록 옵션 매도에서 얻을 수 있는 프리미엄이 높게 형성됩니다. 나스닥100지수는 글로벌 빅테크 기업 등 성장형 기업 비중이 높기 때문에, 다른 대표지수에 비해 변동성이 높게 형성됩니다. 특히 최근 금리 인상에 따라 성장주의 벨류에이션 부담이 가중되면서 나스닥 시장 변동성은 상승하고 있어요.

NASDAQ100ATM콜옵션의 경우 2019년 이후 월평균 2.45%의 프리미엄이 발생했습니다. 2022년 이후 콜옵션 가격은 계속 상승하고 있으며 현재 옵션 가격 수준을 감안하면 월 배당률은 1%대가 될 것으로 예상됩니다. 연 12%의 배당수익을 얻을 수 있는 거죠.






투자 포인트 2. 가변적인 매크로 상황에도 안정적인 인컴을 확보할 수 있어요 


TIGER미국나스닥100 커버드콜 ETF는 매크로 상황이 시장 변동성을 높여도 오히려 안정적인 인컴 확보가 가능합니다. 가장 최근에는 높아지는 금리가 가장 큰 매크로 이슈죠. 금리가 높아지면 투자자들은 여러 가지 고민을 하게 됩니다. 주식시장의 변동성을 피하기 위해 안정성이 큰 채권이나 리츠 등으로 눈을 돌려도 이 또한 금리 인상의 영향을 받을 수 있거든요. 채권의 경우 금리가 인상되면 채권 가격이 하락하게 되고, 리츠 역시 조달금리가 상승하면서 배당수익률이 하락할 수 있습니다. 기업들 또한 밸류에이션에 대한 부담으로 배당금을 줄이는 경우가 많고요.

하지만 커버드콜 ETF의 경우 분배금 재원이 되는 옵션 프리미엄이 금리가 아닌 시장 변동성에 좌우됩니다. 따라서 여러 인컴 상품 중 다양한 매크로 이슈에 영향을 상대적으로 적게 받을 수 있는 거죠. 특히 과거 금리 인상기의 수익률과 배당수익률 자료를 비교해보면, 나스닥100커버드콜의 경쟁력을 확인할 수 있어요. 최근 가장 회자가 되는 리스크 요소가 금리인상인데요, 과거 금리인상 시기였던 2016~2018년 연평균 배당수익률과 수익률 모두 상위권에 위치합니다. 다른 매크로 이슈가 터져 변동성이 높아지더라도 나스닥 지수의 프리미엄이 통상적으로 높게 형성되어 있기 때문에 옵션 프리미엄으로부터 발생하는 배당수익률은 커버드콜 전략의 특징을 잘 살렸다고 볼 수 있죠.






투자 포인트 3. 장기 투자에 효과적! 변동성은 낮추고 복리효과는 누리자

TIGER미국나스닥100커버드콜 ETF는 불확실성이 큰 미래의 높은 수익보다 월 1~3% 정도 중간 수준의 수익률이 꾸준히 발생하는 것을 목표로 합니다. 이를 위해 포트폴리오 수익률의 변동성을 낮추고 콜옵션 매도로 월배당을 추구합니다. 나스닥100과 나스닥100커버드콜의 MDD(고점대비 최대 낙폭)을 비교해보면 나스닥100커버드콜의 MDD가 낮게 형성되는 것을 알 수 있어요. 옵션 프리미엄이 주가 하락 위험을 일부분 완화하기 때문이죠.

이처럼 변동성을 낮춘 포트폴리오와 꾸준히 발생하는 인컴 수익을 계속 쌓아갈 경우 복리 효과를 발휘해 장기 투자 시 안정적인 성과를 얻을 수 있습니다.





투자포인트 4. 연금 계좌에서 절세효과를 누릴 수 있어요  

TIGER미국나스닥100커버드콜 ETF는 연금 계좌에 편입할 수 있습니다. 국내에 상장된 해외형 ETF는 매매차익은 물론 배당금에 대해서도 15.4%의 배당소득세를 내야 하는데요. 연금저축 계좌와 퇴직연금 계좌에서 ETF를 거래하면 배당소득세를 연금 인출 시까지 미뤄줍니다.

TIGER미국나스닥100커버드콜 ETF의 경우 매월 발생하는 평균 1% 분배금에 대한 세금을 내지 않고 재투자할 수 있는 거죠. 게다가 과세 이연된 세금을 노후에 연금으로 인출할 경우 배당소득세(15.4%)가 아닌 연금소득세(3.3~5.5%)만 내면 되기 때문에 훨씬 이득입니다.  

한편, 미국 시장에 상장된 나스닥100커버드콜 ETF(QYLD)에 투자하는 경우 연금 계좌에는 편입할 수 없고, 일반 계좌에서 투자할 경우 매매차익 22%, 배당소득세 15%를 내야 합니다.



국내 상장 vs. 미국 상장 나스닥 100커버드콜 ETF 

ETF 투자를 할 때 얻을 수 있는 수익은 크게 2가지, 자본 손익과 인컴 수익이 있는데요. '매매 차익' '시세차익'이라고 불리는 자본 손익은 시장 상황과 시세 변동에 따라 발생합니다. 반면 인컴 수익은 특정 자산을 보유하는 것만으로 얻을 수 있는 이익이에요. 이자 수익, 배당 수익, 임대료 수익 등이 대표적이죠. 인컴 수익은 자본 손익에 비해 예측이 쉽고, 변동성이 낮다는 것이 장점입니다. TIGER미국나스닥100커버드콜 ETF는 현재 미국에 상장되어 있는 GlobalX의 QYLD ETF와 동일한 지수를 추종합니다. QYLD은 연배당수익률이 15%를 넘는 미국 대표 고배당 ETF로, 국내 투자자들 사이에서도 큰 인기를 끌고 있어요.

이번에 TIGER미국나스닥100커버드콜 ETF가 국내에 상장하면서 국내 투자자들은 보다 쉽고 편리하게 투자할 수 있습니다. TIGER 미국나스닥100커버드콜 ETF는 한국거래소 개장 시간 동안 실시간으로 매매할 수 있고, 원화로 거래하기 때문에 환전비용 등 불필요한 투자 비용을 줄일 수 있거든요.

계속되는 인플레이션과 금리 인상, 경기 침체 우려까지 해소되지 않는 요즘, 나스닥 시장의 변동성은 여전히 높은 상황입니다. 더 많은 배당수익을 얻고 싶은 투자자, 지속가능한 월배당의 즐거움을 누리고 싶은 투자자라면, TIGER 미국나스닥100커버드콜 ETF에 관심을 가져보세요!





 


상기 명시된 총 보수와 함께 증권거래비용 등이 발생할 수 있습니다. 

미래에셋자산운용 준법감시인 심사필 제22-0405호 (2022.09.14~2023.09.13)


□ 리스크관리 및 투자위험


해당 투자위험은 전체 목록 중 일부를 나열한 것으로 고유위험 등 자세한 내용은 투자설명서를 확인하시기 바랍니다. 


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투자 전 간이투자설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다.
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증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다.
TIGER ETF에 투자하기 전, 투자자 또는 잠재적인 투자자는 그러한 투자가 자신의 특정한 투자 요구나 목적 및 재무상황에 적합한지 여부에 대해 고려하여야 하며 필요한 경우 투자자문가와 상담하거나 신탁계약서 및 투자설명서를 충분히 숙지하여 판단하여야 합니다.
펀드 가입을 결정하기 전에 (투자대상, 환매방법 및 보수 등에 관하여) 투자설명서를 반드시 읽어주시기 바랍니다.
투자대상국가의 시장, 정치 및 경제상황 등에 따른 위험으로 자산가치의 손실이 발생할 수 있습니다.
과거의 운용실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다.
본 자료는 미래에셋자산운용이 제작하였으며, 본 자료에 포함된 모든 정보는 당사의 승인 없이 복제되어 유통될 수 없습니다.
과세기준 및 과세 방법의 향후 세법개정 등에 따라 변동될 수 있습니다.
연금저축 계약기간 만료 전 중도 해지하거나 계약 기간 종료 후 연금이외의 형태로 수령하는 경우 세액공제받은 납입원금 및 수익에 대해 기타소득세(16.5%)세율이 부과될 수 있습니다.
본 자료는 신뢰할만한 자료 및 정보로부터 얻어진 내용이나 향후 시장 상황 변경으로 전망이 변경될 수 있습니다.



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